Сьогодні вся увага ринків прикута до президентських виборів у США, які повинні визначити майбутнє американської політики та задати новий вектор для долара. Аналітики прогнозують, що у найближчі кілька днів грінбек може зазнати значних коливань залежно від результату голосування. Дізнаймося, коли буде оголошено ім'я нового президента США, як на це відреагує курс USD і яка валюта, за прогнозами, покаже найбільшу волатильність у світлі американських виборів.
У долара є лише два шляхи: вгору або вниз
Учора американська валюта впала індексно до найнижчого за два тижні рівня – 103,67 після того, як у вихідні результати опитувань щодо президентських виборів у США схилилися на користь кандидатки-демократки Камали Гарріс.
Нагадаємо, що долар подорожчав протягом жовтня більш ніж на 3%, оскільки опитування громадської думки вказували на вищу ймовірність перемоги на виборах республіканця Дональда Трампа.
Учасники ринку впевнені, що повернення Трампа до Білого дому, який робить головний акцент у своїй передвиборчій кампанії на зниженні податків та запровадженні нових торгівельних тарифів, призведе до зростання інфляції, що змусить ФРС знову зайняти більш "яструбину" позицію щодо монетарної політики.
За такого сценарію дохідність державних облігацій США (US Treasuries) зросте, що зробить долар привабливішим для інвесторів.
Обрання Гарріс, навпаки, розглядається трейдерами як негативний сценарій для американської валюти, оскільки очікується, що у разі її перемоги акцент буде зміщено у бік соціальної підтримки та перерозподілу ресурсів. Це може знизити інфляційний тиск, що, своєю чергою, створить умови для м'якшої грошово-кредитної політики.
З цієї причини учора долар різко відреагував на новину про те, що представниця Демократичної партії Гарріс несподівано лідирує у штаті Айова, який вважається традиційним оплотом республіканців, а також має невелику перевагу на букмекерському сайті PredictIt.
Важливо зазначити, що результат виборів має визначити не тільки майбутнього президента, але й контроль над Конгресом, що може відіграти вирішальну роль у формуванні політики США на найближчі роки.
Якщо партія-переможець контролюватиме і виконавчу, і законодавчу владу, на валютному ринку найближчими днями, ймовірно, відбудуться значні коливання.
Аналітики TD Securities прогнозують, що "червона хвиля" (перемога республіканців у Конгресі) відродить стратегію "винятковості" США, підкріплену тарифами, зниженням податків та дерегуляцією, що підірве перспективи Єврозони та Китаю. Такий сценарій стане потужним каталізатором для зростання долара.
З іншого боку, "блакитна хвиля" (повний контроль демократів) розглядається ринком як вкрай несприятливий сценарій для грінбека, оскільки в такому випадку зросте ризик підвищення податків і посилення регулювання, що може негативно вплинути на американські акції порівняно з рештою світу.
– "Червона хвиля" є супербичачим сценарієм для долара. "Блакитна хвиля", навпаки, його обвалить приблизно на 2%, тоді як часткова перемога Гарріс без повного контролю над Конгресом, що наразі більш ймовірно, спричинить дещо менше зниження долара, – заявили в TDS.
Головний валютний стратег The Capital Economics Йонас Гольтерман вважає, що незалежно від результату президентських виборів у США, цей тиждень, найімовірніше, буде дуже волатильним для долара.
Такої ж думки дотримується його колега з Commonwealth Bank of Australia Керол Конг. Вона прогнозує, що посилити волатильність американської валюти в найближчій перспективі можуть також будь-які затримки або суперечки щодо підрахунку голосів.
Коли стануть відомі підсумки виборів?
Американські виборці прийдуть на дільниці 5 листопада, щоб обрати свого наступного президента. Іноді результати виборів у США оголошуються через кілька годин після закриття виборчих дільниць, але цього року через жорстку конкуренцію чекати доведеться набагато довше.
– Цього разу боротьба за президентське крісло триває в багатьох штатах на вістрі ножа. Це може призвести до того, що засоби масової інформації будуть чекати довше, перш ніж повідомити, хто переміг, – заявили аналітики BBC.
Експерти підкреслили, що оголошення результатів може затягнутися через необхідність повторного підрахунку голосів за незначної різниці в результатах.
Наприклад, у Пенсильванії, ключовому "коливному" штаті, перерахунок буде обов'язковим, якщо різниця між голосами переможця та того, хто програв, виявиться меншою за пів відсотка. У 2020 році розрив був трохи більшим – приблизно 1,1 відсоткового пункту.
Також можливі судові розгляди. Республіканці вже подали понад сотню передвиборчих позовів, пов'язаних із правом голосу та веденням виборчих списків, що також може затягнути процес підбиття підсумків.
Інші фактори, які можуть вплинути на терміни оголошення результатів, включають потенційні заворушення, пов'язані з виборами, особливо на виборчих дільницях.
Звернемося до історії, щоб краще зрозуміти, наскільки може затягнутися процес оголошення підсумків. Вибори 2020 року відбулися у вівторок, 3 листопада. Однак американські телеканали змогли оголосити Джо Байдена переможцем лише пізнього ранку у суботу, 7 листопада, коли остаточно стали відомі результати у Пенсильванії.
Однак на інших нещодавніх виборах виборцям доводилося чекати значно менше. У 2016 році, коли Трамп став президентом, його оголосили переможцем незадовго до 08:00 за Грінвічем наступного дня після виборів.
У 2012 році, коли Барак Обама балотувався на другий термін, його перемога стала відомою ще до півночі в день голосування.
Помітним винятком є вибори 2000 року за участі Джорджа Буша-молодшого та Ела Гора. Тоді голосування відбулося 7 листопада, але дві кампанії вступили у боротьбу через жорстку конкуренцію у Флориді, і підсумок перегонів був визначений лише 12 грудня.
Верховний суд США проголосував за припинення процесу перерахунку голосів у штаті, що дозволило Бушу залишитися переможцем і передати йому Білий дім.
Яка валюта буде найволатильнішою?
Учора долар продемонстрував значне зниження щодо японської єни, втративши за день понад 0,5% і закрившись на рівні 152,16.
Багато аналітиків вважають, що пара USD/JPY буде однією з найбільш чутливих до президентських виборів у США, і коливання курсу можуть виявитися особливо значними.
Перемога Камали Гарріс розглядається як потенційна підтримка для ослаблої японської валюти. Якщо кандидатка-демократка прийде до влади, очікується м'якша економічна політика, що може знизити дохідність американських облігацій і послабити долар. Такий сценарій створить умови для зміцнення єни, особливо якщо розрив у дохідності між США та Японією буде скорочуватися.
У разі перемоги Трампа реакція може бути протилежною: його економічна платформа передбачає зниження податків і дерегуляцію, що може підтримати зростання економіки США у короткостроковій перспективі, стимулюючи долар.
Водночас його політика щодо введення нових тарифів на імпорт може чинити тиск на японські акції, які залежать від стабільності у торгівельних відносинах із Китаєм. Багато аналітиків зазначають, що Трамп у цьому випадку чинитиме додатковий тиск на єну, оскільки його фіскальні заходи та підтримка експортерів сприяють зміцненню долара і ризику глибшого падіння японської валюти.
Ризик оскарження результатів виборів також додає невизначеності. Незалежно від того, хто стане переможцем, аналітики прогнозують період підвищеної волатильності, особливо для пари долар-єна.
Японія опиниться у центрі уваги під час підрахунку голосів у США завдяки розміру та ліквідності своїх ринків, а також особливому значенню валютної пари USD/JPY в азійських торгових сесіях.
– У разі перемоги Гарріс актив долар–єна, ймовірно, протестує рівень 150, тоді як обрання Трампа, навпаки, може підштовхнути пару USD/JPY до зростання вище 155,00, особливо якщо республіканці отримають контроль над Конгресом, – спрогнозував аналітик Nomura Securities Юдзиро Гото.
Економісти Credit Agricole та Mizuho Bank бачать перспективи для ще більшого зростання долара щодо єни, якщо реалізується сценарій "червоної хвилі". За їхніми оцінками, у такому випадку грінбек може зрости до рівня 160,00, що наблизить його до 38-річного максимуму, встановленого у липні.
