El par de divisas GBP/USD también estuvo oscilando el miércoles y el jueves. La reunión de la Fed provocó una gran volatilidad, la reunión del Banco de Inglaterra provocó una gran volatilidad. Y no se puede decir que después de estos dos acontecimientos significativos el dólar subiera o bajara mucho. El precio se movió alternativamente al alza y a la baja. Sin embargo, advertimos que el mercado puede operar en diferentes direcciones en función de las emociones, por lo que los resultados de las dos reuniones deberían resumirse no antes del jueves por la tarde. Pero incluso el jueves por la tarde seguía siendo difícil decir que el mercado se había calmado por fin.
Una cosa que sabemos es que la reunión de la Reserva Federal no puede calificarse de más blanda de lo que esperaba el mercado. El dólar ha estado cayendo casi todos los días de la última semana, por lo que el mercado ha calculado claramente de antemano todos los escenarios de paloma. Lo mismo cabe decir de la reunión del Banco de Inglaterra. Sus resultados no pueden calificarse de más «halcones» de lo esperado. El regulador británico decidió no reducir las tasas de interés, pero esta decisión era previsible incluso después del informe de inflación del miércoles. El único punto es que sólo un representante del comité monetario de los nueve votó a favor de un recorte de las tasas, y no dos, como se había pronosticado. Pero, ¿en qué afecta eso? Desde nuestro punto de vista, en nada. El Banco de Inglaterra también ha decidido reducir la cantidad de títulos en su balance en 100.000 millones de libras durante los próximos 12 meses. Quién no lo recuerda: se trata de un programa de endurecimiento cuantitativo. Mientras que en los días de la pandemia el Banco de Inglaterra acaparaba bonos, inundando la economía de dinero para estimular, ahora está retirando el exceso de oferta monetaria de forma inversa para «guisar» la inflación.
El Banco de Inglaterra esperará ahora a que bajen la inflación subyacente y la inflación de los servicios. A menos que estos dos subconjuntos de la inflación empiecen a caer, no deberíamos esperar una nueva flexibilización. En cuanto a los resultados de agosto, la inflación subyacente aumentó, mientras que la inflación de los servicios subió. Así pues, es posible que la política monetaria del Banco de Inglaterra siga siendo agresiva durante mucho más tiempo de lo previsto. Pero he aquí la gran pregunta: ¿hasta qué punto ha interpretado ya el mercado la flexibilización de la política de la Fed y el mantenimiento de las tasas por parte del Banco de Inglaterra?
Por desgracia, es imposible encontrar una respuesta a esta pregunta. Hace tiempo que creemos que la divisa británica no tiene ninguna base para seguir creciendo, y el mercado no presta ninguna atención a nada que no sea la política monetaria de la Fed. Recordemos que el dólar empezó a caer hace dos años, cuando la inflación en Estados Unidos empezó a ralentizarse. Cabría suponer que el dólar empezaría a fortalecerse uno o dos meses después de que comenzara el ciclo de flexibilización monetaria. Sin embargo, ese «mes o dos» la libra esterlina puede seguir subiendo por inercia. En estos momentos, el precio sigue situándose por encima de la línea de media móvil, por lo que no hay absolutamente ninguna razón técnica para vender. Sin embargo, nos sigue pareciendo extremadamente difícil creer en un mayor crecimiento de la libra esterlina. No podemos aconsejar la compra del par.
La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 82 puntos. Este valor es «promedio» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el viernes 20 de septiembre esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,3204 y 1,3368. El canal de regresión lineal superior se dirige hacia arriba, lo que indica la continuación de la tendencia alcista. El indicador CCI ha formado cuatro divergencias bajistas y ahora también una quinta, lo que implica una fuerte caída, que aún no vemos.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,3245
S2 - 1,3184
S3 - 1,3123
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,3306
R2 - 1,3367
R3 - 1,3428
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Análisis del par EUR/USD. El 20 de septiembre. Powell asestó un nuevo golpe al dólar.
Recomendaciones para operar:
El par de divisas GBP/USD dio el primer paso en la dirección de la tendencia bajista, y se quedó siendo el único. No consideramos posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no eran tantos) han sido calculados por el mercado varias veces. Sin embargo, es difícil negar que la libra puede seguir creciendo por inercia. Por lo tanto, si se opera con la «técnica al desnudo», son posibles las posiciones largas con los objetivos de 1,3367 y 1,3428 cuando el precio está por encima del moving. Se pueden considerar posiciones cortas con objetivos en 1,2939 y 1,2878, si el precio se fija por debajo del moving.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
