S&P 500 dan Nasdaq Composite mengakhiri sesi yang bergejolak lebih rendah pada hari Kamis, gagal memulihkan kerugian dari penjualan yang dipicu oleh saham teknologi sehari sebelumnya. Investor berjuang dengan ketidakpastian mengenai prospek saham berkapitalisasi besar.
Sebaliknya, Dow Jones Industrial Average memperpanjang kenaikan pagi untuk menutup lebih tinggi berkat data produk domestik bruto AS yang kuat. Saham-saham berkapitalisasi kecil juga naik saat investor beralih dari saham berkapitalisasi besar. Russell 2000 (.RUT) naik 1.3%, sebagian mengimbangi kerugiannya di saham berkapitalisasi menengah.
Perusahaan-perusahaan besar memulai hari dengan ketidakpastian tetapi diperdagangkan lebih tinggi pada sore hari, meskipun banyak dari mereka kembali turun kemudian. Microsoft (MSFT.O) dan Nvidia (NVDA.O) mengakhiri sesi turun 1.7% hingga 2.4%.
Alphabet (GOOGL.O) jatuh untuk hari kedua berturut-turut, turun 3.1% ke level terendah sejak 6 Mei. Sementara itu, Tesla (TSLA.O) naik.
Hasil keuangan yang lemah dari perusahaan induk Google dan produsen mobil listrik tersebut merugikan kelompok saham teknologi "Magnificent Seven" pada hari Rabu, mengirim Nasdaq (.IXIC) dan S&P 500 (.SPX) ke penurunan terbesar mereka sejak 2022.
Indeks Volatilitas Cboe (.VIX), yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, memperpanjang kenaikan terbaru untuk ditutup pada 18.46, tertinggi dalam 14 minggu.
Sebuah laporan GDP yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan ekonomi AS tumbuh 2.8% pada kuartal kedua, jauh di atas ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 2%. Inflasi mereda dan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September tetap tidak berubah.
Investor menantikan data pengeluaran konsumen pada hari Jumat untuk mengonfirmasi keyakinan mereka bahwa Federal Reserve mungkin segera memotong suku bunga.
Meski nama-nama besar telah mendorong pasar ke level tertinggi sepanjang masa tahun ini, penjualan pada hari Rabu menimbulkan kekhawatiran bahwa saham-saham ini mungkin terlalu tinggi dan menuju volatilitas lebih lanjut ke depan.
Ketakutan ini mendorong investor untuk mengalihkan dana ke saham berkapitalisasi kecil dan sektor lain di luar teknologi berkapitalisasi besar. Indeks S&P Small Cap 600 (.SPCY) naik 1.4% pada hari Kamis.
Indeks S&P 500 (.SPX) turun 27.91 poin, atau 0.51%, ke 5,399.22, sementara Nasdaq Composite (.IXIC) turun 160.69 poin, atau 0.93%, ke 17,181.72. Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 81.20 poin, atau 0.20%, ke 39,935.07.
Di antara saham yang melihat kenaikan pada laporan pendapatan, IBM (IBM.N) naik 4.3%, juga membantu mengangkat blue chip Dow. Perusahaan teknologi tersebut melampaui perkiraan pendapatan kuartal kedua dan menaikkan proyeksi pertumbuhan setahun penuhnya untuk bisnis perangkat lunak.
American Airlines (AAL.O) naik 4.2% setelah perusahaan memangkas proyeksi laba setahun penuhnya. Southwest Airlines (LUV.N) naik 5.5% setelah mengatakan akan melakukan perubahan seperti menghilangkan tempat duduk open-plan dan menawarkan kursi dengan ruang kaki ekstra.
Sektor maskapai penerbangan dan logistik juga mengalami kenaikan, dengan Old Dominion (ODFL.O) naik 5.7% dan J B Hunt (JBHT.O) naik 4.3%. Langkah tersebut membantu mengangkat Dow Jones Transportation Average (.DJT) 1.3%.
Saham Ford (F.N) turun 18.4% setelah laba kuartal kedua yang disesuaikan dari produsen mobil tersebut meleset dari ekspektasi analis. Edwards Lifesciences (EW.N) turun 31.3% setelah pendapatan kuartal kedua tidak mencapai target.
Bursa AS memperdagangkan 13.23 miliar saham, di atas rata-rata 11.60 miliar dalam 20 hari perdagangan terakhir.
Hedge fund makro yang dijalankan oleh komputer menjual $20 miliar saham pada hari Rabu dan berencana untuk melepaskan setidaknya $25 miliar lagi selama minggu depan setelah saham-saham anjlok, salah satu tindakan penghindaran risiko terbesar dalam satu dekade, kata Morgan Stanley dalam sebuah pernyataan kepada klien institusional pada hari Kamis. Menyusul laporan laba yang mengecewakan dari Tesla (TSLA.O) dan Alphabet (GOOGL.O) pada hari Rabu, investor menjual saham, mengirim Indeks Komposit Nasdaq yang didominasi teknologi turun 3.6% untuk hari terburuknya sejak Oktober 2022.
"Volatilitas dalam dua minggu terakhir dimulai dengan rotasi signifikan," kata bank tersebut, mengutip langkah-langkah investor baru-baru ini antara saham kecil dan besar. "Namun, ini sekarang telah diterjemahkan ke dalam deleveraging secara luas di indeks (pada hari Rabu)."
Morgan Stanley memperingatkan dalam sebuah catatan bahwa jika volatilitas terus berlanjut dalam beberapa hari mendatang, aksi jual bisa meningkat secara signifikan. Penurunan harian sebesar 1% tambahan di ekuitas global bisa memicu penjualan sebesar $35 miliar, sementara dana lindung nilai makro dapat menghapus sebanyak $110 miliar pada penurunan harian 3%.
Indeks utama saham AS naik pada Kamis sore setelah data PDB yang lebih kuat dari yang diperkirakan.
James Koutoulas, CEO dari hedge fund Typhon Capital Management, menyatakan bahwa meskipun terjadi aksi jual pada hari Rabu, saham momentum terus diperdagangkan di atas nilai intrinsiknya.
Dia mencatat bahwa secara historis, kenaikan suku bunga diikuti oleh penurunan ekonomi.
"Nampaknya investor bertaruh pada pembalikan tren tersebut," tambahnya dalam sebuah catatan kepada klien.
Menurut Morgan Stanley, hedge fund menjadi semakin pesimis, mengurangi posisi long mereka, atau taruhan pada saham yang naik, sementara mempertahankan atau meningkatkan taruhan pada saham yang mereka pikir bisa jatuh.
Manajer portofolio sebagian besar melakukan shorting saham di sektor teknologi informasi, barang konsumsi, dan material.
Goldman Sachs juga mencatat bahwa kliennya meningkatkan posisi short mereka pada produk makro seperti exchange-traded funds berkapitalisasi besar dan obligasi korporasi (ETFs).
Hedge fund mengakhiri hari Rabu dengan kerugian setelah penurunan besar di pasar, meskipun mereka umumnya berhasil mengurangi kerugian dibandingkan dengan indeks saham utama.
Hedge fund global kehilangan rata-rata 0,67%, menurut Morgan Stanley, dengan hedge fund ekuitas long/short di Amerika mengalami penurunan terbesar sebesar 1,04%.
Indeks MSCI All Country World (.dMIWD00000PUS) turun 1,67% pada hari Rabu, sementara S&P 500 (.SPX) turun 2,31%.
"Hedge fund mengalami penurunan terbesar dalam tahun yang sebaliknya positif," kata Mario Unali, kepala penasihat investasi di Kairos Partners.
