Forex Analysis & Reviews: 11.03.2025 - Les marchés ne pardonnent...

11.03.2025 10:00 AM

Les marchés ne pardonnent pas la trahison

Le repli du S&P 500 s'est accéléré face à l'indifférence de la Maison Blanche à l'égard d'une éventuelle récession économique. L'indice boursier large a chuté alors que Donald Trump a refusé d'exclure une récession aux États-Unis, provoquant une baisse dominée par les actions technologiques. Le NASDAQ 100 a connu sa pire journée de trading depuis 2022, tandis que le groupe des Magnificent Seven a déjà chuté de 20 % par rapport à ses sommets de décembre.

Performance des actions du groupe Magnificent Seven

Donald Trump a déclaré que l'économie américaine est dans une période de transition et que les investisseurs ne devraient pas se concentrer sur le marché boursier. Cela contredit nettement les attentes qu'avaient les investisseurs après l'élection présidentielle. Le Républicain avait promis que les États-Unis iraient bien, car des tarifs plus élevés compenseraient les réductions d'impôts. Cependant, au début du printemps, la Maison-Blanche a radicalement changé de position, affirmant maintenant que le chemin vers une future prospérité et un nouveau "Âge d'Or" nécessite quelques sacrifices à court terme.

Dire que le marché boursier ne vaut pas la peine d'être observé pourrait être considéré comme une trahison. Lors de son premier mandat présidentiel, Trump utilisait la performance du marché boursier comme indicateur de succès de son administration. Les investisseurs comprennent maintenant pourquoi — à l'époque, le S&P 500 était en hausse, ce qui ravissait le leader républicain. Maintenant que l'indice est en baisse, cela ne constitue plus une mesure valide ? Répéter sa rhétorique passée reviendrait à admettre un échec.

Le marché craint de plus en plus que les tarifs ne dévastent l'économie américaine, entraînant la première hausse de l'indice de volatilité (VIX) depuis août. Le VIX est désormais au-dessus de 30. Selon Nomura Securities, la hausse progressive de l'"indice de peur," plutôt qu'une flambée brutale comme lors des corrections de marché passées, signale une probabilité croissante de nouvelles baisses du marché boursier. JP Morgan a abandonné son objectif du S&P 500 de 6 500, qui était environ 13 % au-dessus des niveaux actuels, en affirmant qu'une plus grande incertitude crée une gamme plus large de résultats possibles pour le marché.

Tendances de la Volatilité du Marché Boursier Américain

Tant Citigroup que HSBC Holdings ont conseillé à leurs clients de réduire leur exposition aux actions américaines et de rechercher des opportunités ailleurs, notamment en Chine et en Europe. Contrairement aux États-Unis, ces régions mettent en œuvre des mesures de relance budgétaire pour atténuer les effets des guerres commerciales en cours ou potentielles avec les États-Unis.

Parallèlement, les risques de récession aux États-Unis augmentent fortement.

Goldman Sachs a relevé la probabilité d'une récession aux États-Unis de 15 % à 20 %.
Yardeni Research a augmenté son estimation de 20 % à 35 %.
JP Morgan a relevé sa prévision de 35 % à 40 %.
Morgan Stanley a abaissé ses prévisions de croissance du PIB à 1,5 % pour 2025 et 1,2 % pour 2026.

Perspectives Techniques pour le S&P 500

Le graphique quotidien du S&P 500 indique que le marché reste en correction au sein d'une tendance haussière plus large. La distance de l'indice par rapport à son EMA suggère un élan baissier croissant. Les traders devraient continuer à suivre la stratégie de vente à découvert précédemment décrite, au moins tant que l'indice reste en dessous de 5 800. Les replis qui échouent aux niveaux de résistance de 5 670 et 5 750 pourraient offrir de nouvelles opportunités de vente à découvert.

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*Disclaimer: The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.