empty
20.06.2019 04:08 AM
美联储何时加息?

今天,就在宣布美国联邦公开市场委员会决定之前还有几个小时的时间,标题问题对于了解未来三个月市场将会发生什么是至关重要的。 虽然有一件事是清楚的 - 在本次会议上,关键利率不会降低。 然而,往森林里走得越远,游击队员越厚,但仍然试图解决这个问题。

美联储的行动受到"联邦储备法"的监管,其中两个目标被确定为主要目标:控制通货膨胀和维持高水平的就业。 根据这项法律,中期通胀目标应为2%,失业率应低于4.5%,尽管这是一个非官方的指标。

This image is no longer relevant

在影响货币政策的其他因素中,美国公开市场联邦储备委员会(FOMC)监控股票市场的情况,这是中产阶级福祉的基础。还考虑到了经济和货币流通的其他指标,尽管它们是评估经济形势的重要因素,但仍然只是对主要目标的补充。

委员会(FOMC)每年举行八次会议,其中有四次会议是在每季度末 - 三月,六月,九月和十二月 - 我们称之为"主要的"。另外四个会议 - 在一月,四月,七月和十月 - 在每季度中期,我们将这些会议称为"额外的"。此前,与"主要"会议相比,"额外"会议是为期一天的会议。后来,这些会议变成了两天,但没有召开新闻发布会。在2019年,美联储改变了"额外"会议的顺序,现在在他们之后,就像在"主要"会议之后,由美联储主席杰罗姆鲍威尔举办了新闻发布会。

从2019年开始,"主要"会议和"额外"会议的主要区别在于FOMC预测的发布以及表达及其对经济形势的看法:公布就业和通胀预测,给出GDP增长前景,货币政策委员会成员"点图"对未来的看法。

为了确定美联储政策的目标,交易联邦基金期货的交易员使用CME期货交易所的FedWatchTool工具评估加息的可能性。根据该工具的指标,交易商预计6月会议不会加息,79.2%的人认为该利率将保持在当前的2.25-2.50%的水平。但随后奇迹开始,66.5%的交易员认为在7月31日的会议上该汇率将被削减0.25%,另有17.5%的人认为汇率将减少0.5%。因此,84%的交易者预测下次会议将降息!

说实话,我真的不了解这种关于当前形势的看法,所以让我们来处理一下这种情况的原因和后果。

现在,唐纳德特朗普对美联储施加了前所未有的压力,由于某种原因,这不会引起美国的愤怒。美国总统的其他行动可能会激怒美国媒体,但不包括批评美联储主席杰罗姆鲍威尔和干涉中央银行的工作。因此,在回答他是否想解雇美联储主席的问题上,特朗普周二告诉记者:"我们会看到他做了什么!"。

早些时候,特朗普政府正在考虑鲍威尔被解职的可能性,但现在,根据白宫经济顾问拉里·克劳洛的说法,政府并没有考虑这一步骤。特朗普的愿望当然是一件严肃的事情,但不幸的是,对于美国总统来说,他们没有在"联邦储备法案"中明确规定。该法律规定了通货膨胀率和高就业率。让我们看看这些关键指标会发生什么。

以下是CNBC对此的评论:"现在劳动力市场出现紧张迹象,经济学家和投资者坚信美联储将在下个月开始降息。经济在5月份仅增加了75,000个工作岗位,减少了10万个工作岗位比预期更多的迹象表明,这表明其他部分出现的经济放缓目前正在影响劳动力市场。"以下是威明顿信托基金首席经济学家的话:"我认为这是招聘真正的放缓。有时你可以忽略月波动,但我认为我们有足够的迹象。"

This image is no longer relevant

图1:美国新创造的工作岗位。

哦,恐怖,恐怖,恐怖!不过还是看看新创造的就业数据。 事实上,5月份仅创造了7.5万个就业岗位,但4月创造了22.4万个,3月份创造了15.3万个,2月份创造了56万个,1月份创造了31.2万个。 2017年每月创造了20万个工作岗位,然后2019年创造了17.5万个工作岗位。但是,就业也增加了! 在2016年初,失业率为5.2%,现在的水平为3.6%(图2),这已经是经济过热了。 现在是时候提高利率,而不是降低利率!

This image is no longer relevant

图2:美国的失业率

现在看看通货膨胀。 核心通胀指标,即不包括食品和能源,美联储用它来分析情况,现在是2%(图3)。 消费者通胀率为1.8%,消费者通胀目前正在增长,并且已经从年初的1.6%增长。 这应考虑到消费者通胀尚未被唐纳德特朗普的行为影响的事实,后者对中国商品增加了关税。 事实上,通货膨胀率有一定程度上升,但肯定不至于到让美联储采取紧急措施的恐怖地步。

This image is no longer relevant

图3:核心通胀

也许美国GDP增长放缓?再次,不,GDP以年度3.2%的速度增长,到目前为止还没有发现经济放缓的迹象。那么也许股市正在下跌,这引起了中产阶级和华尔街看门人的关注?再一次,不!道琼斯指数距离历史高位只有几百点。

美联储最关心的是债券市场收益率曲线的反转,当时短期到期的政府国债收益率高于期限较长的债券收益率。收益率反转被认为是经济近乎衰退的"真实"迹象,但这是否足以采取紧急措施?是否有必要在7月降低利率?

我认为美联储可以真的在九月和十二月采取两次降息,但总的来说,它不太可能在七月份实现。但是,我可能会弄错,美联储未来的行动现在过于明确地被解释了。因此,联邦公开市场委员会很可能会屈服于杂乱无章的公众的敲诈勒索,这些公众今天就像金融瘾君子一样需要另一剂金钱。

原则上,美联储在7月降低利率或在9月降低利率没有太大差异。我可以假设,为了避免问题并在8月份悄悄去度假,公开市场委员会将采取这样一个非常规的步骤。然而,委员会应该准备好美联储将抓住每一个机会要钱的事实,因为根据市场,树木应该并且将向天空成长!

Daniel Adler,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
选择时间框架
5
分钟
15
分钟
30
分钟
1
小时
4
小时
1
1
通过InstaForex赚取加密货币汇率变动的收益。
下载MetaTrader 4并开启您的第一笔交易。
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST

推荐文章

XAU/USD。分析與預測

連續第二天,金價吸引了一些賣家,儘管沒有明確的基本面催化劑導致下跌。最有可能的是,由於美國非農就業報告即將發布、以及美國美元因空頭回補而進行的修正行動所致。

Irina Yanina 11:50 2025-04-04 UTC+2

黃金價格的增長已經停止。原因是什麼?(#SPX及比特幣可能出現局部回調)

全球市場因美國總統親自推出大規模關稅而引發的崩盤,持續影響亞洲交易時段。雖然跌勢已放緩,但無弱化跡象。

Pati Gani 09:09 2025-04-04 UTC+2

4月4日需要關注什麼?初學者應該了解的基本事件分析

在星期五,只有少數的宏觀經濟事件安排,但它們可能會引發一場新風暴。市場還未從週三晚上特朗普對全球所有國家徵收貿易關稅的事件中恢復過來。

Paolo Greco 07:29 2025-04-04 UTC+2

英鎊/美元對概览 – 4月4日:還有人在乎非農就業數據和失業率嗎?

從週三晚上到週四,英鎊/美元貨幣對上漲了300個點。考慮到當前情況,這可能不會終止美元的下跌。

Paolo Greco 06:07 2025-04-04 UTC+2

歐元/美元匯率概述 – 4:特朗普的關稅政策再次導致美元下跌

在週三至週四之間,EUR/USD 貨幣對上升了將近 300 點。我們看到的情況與三月初的情況類似,當時美國美元在三天內下跌了 400 點,而目前的跌幅甚至更加激烈。

Paolo Greco 06:06 2025-04-04 UTC+2

美元自傷

不要給別人製造麻煩,否則自己也可能陷入其中。Donald Trump 宣佈實施一個世紀以來最高的關稅,企圖利用美國在全球經濟中領先的地位。

Marek Petkovich 00:50 2025-04-04 UTC+2

EUR/USD. 非農就業數據與美元

在不到24小時內,歐元/美元對上漲超過300點,這是對新宣布的「唐納·川普關稅」作出的反應。由於對全球貿易戰的恐懼,其他基本面因素都被拋諸腦後。

Irina Manzenko 00:46 2025-04-04 UTC+2

美元/日元 – 分析與預測

由於美元普遍遭受拋售,日元表現強勁,令美元/日元對維持在重要心理水平147.00以下。 投資者對美國總統唐納德·特朗普實施的互惠關稅可能造成的影響感到擔憂,焦點集中在全球貿易體系的潛在中斷風險以及對全球經濟的不利影響。

Irina Yanina 18:22 2025-04-03 UTC+2

市場進入戰鬥模式

Donald Trump自信滿滿地談論著美國重返其黃金時代。在他看來,是時候讓美國繁榮,而不是其他國家。

Marek Petkovich 10:49 2025-04-03 UTC+2

為何關稅問題影響所有人,但美元卻下跌?(英鎊/美元和歐元/美元在急速上漲後可能面臨回調)

近日美國美元在ICE指數上成功保持在關鍵的104.00標誌以上,這使人們對於避免進一步下跌燃起了希望。然而,為什麼美元對其它主要貨幣下跌,尤其是在貿易關稅應該也會對被針對的國家產生負面影響的情況下? 乍看之下,這似乎有些奇怪,但背後有明確的原因,而且這些原因很可能會繼續對美元施加壓力,直到局勢穩定下來。

Pati Gani 09:12 2025-04-03 UTC+2
现在无法通话?
提出您的问题,用 在线帮助.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.