المنظور طويل الأمد

أظهر زوج العملات GBP/USD ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب هذا الأسبوع. قدمت اجتماعات بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي للسوق أسبابًا رسمية لشراء الجنيه وبيع الدولار. على السطح، يبدو كل شيء منطقيًا ومتسقًا - بنك إنجلترا لم يخفض سعر الفائدة الرئيسي، بينما خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بنسبة 0.5%. ومع ذلك، يجدر بالذكر أن سعر الفائدة لبنك إنجلترا أصبح أعلى من سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع فقط. دعونا نتذكر أيضًا أن بنك إنجلترا بدأ في تخفيف سياسته النقدية قبل الاحتياطي الفيدرالي. على المدى الطويل، من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة تدريجيًا إلى مستوى محايد (ربما يحدث هذا العملية بشكل أبطأ مما هو عليه في الولايات المتحدة). في الأساس، من حيث السياسة النقدية، الدولار والجنيه في ظروف متساوية تقريبًا، ومع ذلك، فإن الجنيه هو الذي يرتفع.

لقد ناقشنا اقتصادات المملكة المتحدة والولايات المتحدة عدة مرات. بالنظر إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي لكلا البلدين على مدى السنوات الأخيرة، يتضح أي بلد يعمل بشكل جيد وأي بلد يعاني من الركود. ومع ذلك، فإن السوق لا يستجيب لهذا العامل بل لتوقعاته الخاصة. المناقشات حول الركود في الاقتصاد الأمريكي مستمرة منذ أكثر من عام. ونتيجة لذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 3% في الربع الأخير، وبدأ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في دورة التخفيف (التي يجب أن تفيد الاقتصاد). ما نوع الركود الذي يتوقعه السوق؟ غير واضح، لكن السوق يستمر في التخلص من الدولار الأمريكي.

طوال عام 2024، استمر هذا الاتجاه. بغض النظر عن الأحداث في الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة، يستمر الدولار في الانخفاض ببساطة لأن اللاعبين الكبار يبيعونه. لماذا يبيعونه غير مؤكد، لكنه بالتأكيد ليس له علاقة كبيرة بالخلفية الأساسية والاقتصادية الحالية.

حاليًا، ارتفع السعر إلى مستوى 76.4% فيبوناتشي على الإطار الزمني اليومي، وقد يوفر الارتداد من هذا المستوى للدولار على الأقل فترة راحة مؤقتة. التماسك فوق هذا المستوى قد يشير إلى نمو يصل إلى مستوى 1.4200، مما قد يشير إلى نهاية اتجاه هبوطي استمر 16 عامًا.

تحليل COT

تظهر تقارير COT على الجنيه البريطاني أن معنويات المتداولين التجاريين كانت تتغير باستمرار في السنوات الأخيرة. الخطوط الحمراء والزرقاء، التي تمثل المراكز الصافية للمتداولين التجاريين وغير التجاريين، تتقاطع بشكل متكرر وغالبًا ما تبقى قريبة من علامة الصفر. نلاحظ أيضًا أن الاتجاه الهبوطي الأخير تزامن مع وجود الخط الأحمر تحت علامة الصفر. حاليًا، الخط الأحمر فوق 0، والسعر اخترق مستوى 1.3154 المهم.

وفقًا لأحدث تقرير، أغلقت مجموعة "غير التجاريين" 17,200 مركز شراء وفتحت 10,000 مركز بيع. وبالتالي، انخفض المركز الصافي للمتداولين غير التجاريين بمقدار 27,200 مركز خلال الأسبوع. ومع ذلك، استمر الجنيه في الارتفاع، على الرغم من هذا الانخفاض.

الخلفية الأساسية لا تزال لا توفر أي أساس لعمليات شراء طويلة الأجل للجنيه، والعملة نفسها لديها فرص حقيقية لاستئناف اتجاه هبوطي عالمي. ومع ذلك، تشكل خط اتجاه صعودي على الإطار الزمني الأسبوعي، لذا حتى يتم اختراق هذا الخط، من غير المحتمل حدوث انخفاض طويل الأجل للجنيه. يستمر الجنيه في الارتفاع ضد كل الصعاب، حتى عندما تشير تقارير COT إلى أن اللاعبين الكبار يبيعونه.

نظرة عامة على الأحداث الاقتصادية الكلية

لم تحمل الأحداث الاقتصادية الكلية هذا الأسبوع أي أهمية حقيقية. بدأ السوق يتوقع خفض سعر الفائدة بنسبة 0.5% من قبل الفيدرالي منذ بداية الأسبوع. يوم الأربعاء، لم يتوقع السوق بالكامل مدى الخفض، ويوم الخميس والجمعة، استمر في التفاعل مع قرار الفيدرالي بخفض السعر بنسبة 0.5%. اجتماع بنك إنجلترا أضاف الوقود إلى النار. تم الإعلان عن أن السعر الرئيسي سيظل دون تغيير (عامل "متشدد" رسميًا)، وفي المستقبل، ستستند القرارات إلى المعلومات الواردة. استنتج السوق أن بنك إنجلترا سيخفف سياسته بشكل أبطأ بكثير من الفيدرالي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للجنيه. بالإضافة إلى ذلك، صوت عضو واحد فقط من لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا لصالح خفض السعر (بينما كان من المتوقع أن يصوت اثنان)، مما أعطى السوق سببًا آخر لشراء الجنيه.

خطة التداول للأسبوع من 23-27 سبتمبر:

المراكز الطويلة: يستمر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في اتجاه هبوطي رسمي. على مدار العامين الماضيين، شهدنا حركة صعودية تتخللها تداول جانبي بانتظام. هذه الحركة الصعودية بأكملها على مدار العامين الماضيين هي تصحيح ضد اتجاه هبوطي استمر 16 عامًا. على الرغم من أن الصورة الفنية تشير إلى ارتفاع، لا يمكننا التوصية بشراء الجنيه البريطاني، حيث يتعارض ذلك مع العوامل الأساسية والاقتصادية الكلية. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يتداولون بناءً على التحليل الفني فقط، يظل الشراء ذا صلة، حيث أن السعر فوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو على الإطار الزمني اليومي.

المراكز القصيرة: يبدو البيع أكثر جاذبية في الوقت الحالي ولكنه ليس ذا صلة بشكل خاص. على المدى المتوسط، نتوقع أن ينخفض الجنيه، مستهدفين الحد الأدنى المحلي الأخير عند مستوى 1.2034. للأسف، لا يزال السوق في عجلة من أمره لبيع الجنيه، ويبدو أن معظم التداول غير منطقي. حاليًا، لا توجد أسس فنية أو إشارات لبيع الزوج.

تفسيرات للرسوم التوضيحية:

• مستويات الدعم والمقاومة (المقاومة/الدعم)، مستويات فيبوناتشي – أهداف لفتح أوامر الشراء أو البيع. يمكن وضع مستويات جني الأرباح حول هذه النقاط.
• مؤشرات إيشيموكو (الإعدادات القياسية)، بولينجر باند (الإعدادات القياسية)، MACD (5، 34، 5).
• المؤشر 1 على مخططات COT يمثل حجم المركز الصافي لكل فئة من المتداولين.